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AIG陷入危机的原因解析——以企业风险管理框架为主要视角
时间:2011-03-10 浏览次数:1830次 无忧论文网
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会计学
风险管理风险管理
    本文以《企业风险管理——整合框架》为主要理论工具,对AIG陷入危机的原因进行分析。COSO将企业风险管理定义为:“企业风险管理是一个过程,为一个企业的董事会、管理层和其它人员所影响。应用于战略制定和企业的各部门和各项经营活动,用于确认可能影响企业的潜在事项并在其风险偏好范围内管理风险,为企业目标的实现提供合理保证”。
    美国国际集团(American International Group,以下简称“AIG”),1919年由美国人斯塔尔在中国上海创办。根据2008福布斯全球2000大企业排行榜,AIG列全球第18位,也是全美“AAA俱乐部”八位成员公司中唯一的金融类企业。AIG鼎盛时拥有超过1.2万亿美元的总资产,市值最高曾高达近1800亿美元。但截至2008年12月31日,AIG全年亏损共计993亿美元。2008年9月16日晚间,AIG与美国政府达成救援协议。美联储向AIG提供850亿美元贷款,后续美联储以及美国财政部又向AIG注资数百亿美元。
    自AIG被接管后国内外涌现出大量分析AIG危机的文章。本文的创新在于,首次完整的按照《企业风险管理——整合框架》,分别从八个要素角度,对AIG陷入危机进行研究,也第一次对AIG陷入危机采用较为全面的财务数据进行了阐释。
    本文分为五个部分。第一部分为引论。提出本文的背景和出发点,指出本文的研究结构和方法,介绍本文的章节安排;第二部分,对论文涉及的风险管理理论、金融衍生品概念、AIG陷入危机的背景——次贷危机进行介绍;第三部分,对AIG所从事的业务范围、四个发展阶段进行介绍;第四部分,从财务数据角度,对AIG陷入危机的逻辑链条进行阐释,对导致其账面大幅亏损的项目进行逐项分析,从数据角度找出AIG风险管理的失误之处;第五部分,借助企业风险管理“八个要素”,对AIG陷入危机的深层原因,进行逐项分析,并针对一些要素与高盛、摩根大通的风险管理进行对比,从中得出AIG风险管理缺失的教训和启示。 [英文摘要]:     With "Enterprise risk management-integrated framework" as the main theoretical tools, this paper analyzes the VaRious reasons of the AIG crisis.COSO defines enterprise risk management as: "Enterprise risk management is a process,affected by the enterprise's board of directors, management and other personnel. It was applied in strategy development,business departments and business activities. Also,it can be used to identify the potential events of the company and manage the risks in its risk preference range so as to provide reasonable assurance of the realization of business goals.
     American International Group ("AIG"), was founded by Starr in Shanghai,China,in 1919. According to the 2008 Forbes Global 2000 list of large enterprises, AIG ranked eighteenth,and was the only financial enterprise among the U.S AAA Club’s eight members. AIG’s total assets were worth more than 1.2 trillion U.S. dollars at its golden age, with the highest market value of nearly 180 billion U.S. dollars. However, by the time of December 31, 2008, AIG suffered a loss of 99.3 billion U.S. dollars. During the night of September 16, 2008, AIG reached a saving agreement with the Federal Reserve,which meaned that Federal Reserve would provide 85 billion U.S. dollars of loans to AIG. Later, the Federal Reserve achieved another saving plan with tens of billions of dollars with AIG.
    Since AIG was taken over,there have been a large number of articles analyzing AIG crisis. Entirely according to "enterprise risk management - integrated framework" (ERM) for the first time, this article analyzes AIG crisis from the perspective of the eight elements. What’s more,it is also the first time to use financial data to study the course of AIG crisis.
      This article is divided into five parts. The first part is introduction,which consists of this paper’s background and starting point, analyzing structure and methods, and chapter arrangements. The second part involves risk management theory, financial derivatives, as well as the background of AIG crisis——sub-prime mortgage crisis. The third part introduces major lines of business which AIG is currently engaged in, and the four developing stages. The fourth part, from a view of financial data analyzing, interprets the entire logical chain of the AIG crisis,analyzes the items which caused the substantial loss of their book in detail and then observes AIG's radical risk management flaws from the data. The fifth part,according to the eight elements of "enterprise risk management - integrated framework", analyzes the underlying cause of AIG crisis. Also,it selects some elements,contrasting and analyzing their risk management in Goldman Sachs,Morgan Chase and AIG,so as to get some lessons of AIG’s risk management absence. [参考文献]:     中文部分
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